江西铜业：以铜为主的多金属国际一流公司

    据上海证券报消息江西铜业将于今日发行不超过68亿元，期限为8年的认股权和债券分离交易的可转换公司债券（以下简称"分离交易可转债"），同时向债券最终认购人派发债券所附认股权证。本次所募集资金主要用于收购江铜集团铜、金、钼主业相关资产，德兴铜矿13万吨扩产改造项目及海外资源的收购和开发等，以完善江西铜业的铜产业链，提高原料自给率，进入盈利前景较好的稀贵金属业务领域，减少关联交易，最终实现江铜集团整体上市。这表明，江西铜业正一步步朝着"以铜为主的多金属国际一流公司"的战略目标迈进。

    江西铜业设立于1997年，并先后在香港、伦敦、上海三地上市。经过11年的发展，江西铜业已成为阴极铜产能70万吨、年销售收入达414亿元、总资产达300亿元的国内最大阴极铜生产商和供应商，同时也是国内最大的黄金、白银、硫酸生产商之一。而2006年美国《福布斯》杂志中国顶尖企业榜第九位、中国证券报推出的2006年沪深上市公司"中证百强"榜综合排名第十位、2008年"中国上市公司百强金牛奖"第八名等一系列荣誉，也表明其在国内上市公司中的优质蓝筹形象已深入人心。目前，江西铜业无论是生产规模还是资源保有量都在国内铜行业中处于领先地位。其战略目标为"创建以铜为主的多金属国际一流公司"。

    规模：国内最大世界前三

    2007年8月，江西铜业所属贵溪冶炼厂年产30万吨铜冶炼工程投入试生产，标志着江西铜业已经形成年产阴极铜70万吨的规模，一举跃升至国内第一、世界第三。并且，在一个冶炼厂区内聚集70万吨的铜产能，不但在国内遥遥领先，在世界铜行业也是凤毛麟角。生产规模的扩张不仅使得公司在上下游有较强的谈判能力，而且在原料和动力采购、生产管理、产品销售以及物流运输等方面也发挥出了极强的协同效应。

    然而，一个不争的事实是，近年来，坐拥资源的国外矿业巨头一再打压关乎冶炼企业盈利水平的铜精矿加工费，２００８年度铜精矿加工费甚至大幅降至４７．２美元每吨／４．７２美分每磅，并取消了价格分享条款，这比２００７年度６０／６．０的加工费下降了２１％，较２００６年度的９５／９．５则下降超过５０％。这对三分之二以上铜精矿需要从国外进口的国内铜冶炼企业包括江西铜业来说无疑是一个沉重的打击。

    江西铜业的高管层清醒地认识到，公司已经形成较大的规模优势，再继续一味扩大规模并非明智之举。因此，2008年上半年，江西铜业明确提出，在今后一段时间内不再扩大铜冶炼规模，而是要提高在冶炼方面的竞争优势，在搏取规模效益、培育成本和质量竞争优势上下功夫，确保在先进工艺技术及低成本竞争优势等方面领先同业，冶炼技术指标、经济指标达到世界同行业先进水平，力争综合实力跻身世界铜行业前三强。

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