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中国人民银行加息 短期内会抑制铜价
 
慧聪网   2006年4月28日8时51分   信息来源:世华财讯    

    中国人民银行决定从2006年4月28日起上调金融机构贷款基准利率。一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的5.58%提高到5.85%。此次加息将会有助于抑制中国经济的过快增长,对当前铜价的快速上涨也会构成一定的压制作用,但由于中国加息的目的依然是使经济保持良好的增长势头,因此铜价的整体上涨趋势不会改变。

    调高贷款利率将加大资金成本,进而对投资产生一定的抑制作用,投资的减少将会减弱对铜等商品原材料的需求。因此,铜价在短期内会产生一定的向下压力。但中国人民银行在声明中强调,上调金融机构贷款利率是为了进一步巩固宏观调控成果,保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头。因此,从长远来看,只要经济依然保持良好的发展速度,对铜的需求会逐步增加,从而对铜价起到支撑作用。

    根据对美国商品市场的研究,加息周期往往伴随着商品的上涨,铜也不例外。美国联邦基金利率与CRB指数呈中等程度的正相关,这说明大多数时候商品价格的走势和利率是一致的。也可以说利率对商品市场价格走势具有引导作用。从历史上来看,历次商品大牛市都开始于美联储利率的阶段性底部,终结于随后利率上升到的阶段性顶部。

    中国上一次加息是2004年10月29日,当天上海期铜活跃合约12月收盘报收27730元/吨,较28日下跌60元。但是在其后的一天里上海期铜则收盘在28260元。并且在随后的交易中延续了自2001年开始的长期牛市。因此,只要加息不会破坏经济的向上走势铜仍会走高。

    整体上看,加息不代表经济形势会变坏,也不一定代表铜价会下跌,而是说明经济正处于增长之中,只要通胀控制在一定的范围之内,加息和经济增长可以协调发展。目前世界经济正处于新一轮经济增长的初始阶段,中国是这轮增长的一个主要推动力。分析师表示,随着中国经济的平稳增长,对铜的需求也会不断增加,从而对铜价带来支撑。

 
 
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